欧博亚洲手机版下载：行业剖析：国策助电力可再生能源久远增进

工银国际研究部 李启浩、黄承杰

本周初，国家生长改造委、国家能源局团结印发767号文件，明确了各主要省、市2020年可再生能源电力消纳总量责任权重，包罗2020年各省可再生能源电力消纳权重指标。我们以为更新相关指标的主要目的不仅是要保证2020年可再生能源电力消纳权重指标在考虑到2019年现实消纳情形后更切实可行，同时也敦促其他被涵盖主体(包罗电力来自备电厂或市场化买卖的电网公司、电力配送和零售企业和电力买家)更积极参与可再生能源电力买卖及消费。我们预期每年将提出明确的消纳权重指标。

2020年多省可再生能源电力消纳权重指标上调。与之前印发的807号文一致的是各省消纳责任权重指标均设有最低值和激励值，最低值属强制性指标，激励值纯粹用作激励用途，未能达标的相关被涵盖主体会被列入失约名单并可能面临责罚。我们注意到合共30个区域中，2020年可再生能源电力消纳权重指标维持稳定的7个，下降的8个，上升的15个，基本视乎2019年可再生能源电力现实消纳权重(最低值和激励值)是超额完成照样落后于指标，同时高于最低值和激励值的省份将获提升2020年指标，相反将会下降。

争取更大消纳空间

久远为可再生能源电力争取更大的消纳空间。我们以为可再生能源电力消纳指标一定利好可再生能源电力企业，由于电网公司为推行国家义务将更有积极性消纳可再生能源电力，令可再生能源电力企业获得有更大保障。事实上，今年一季度发作新冠疫情令整体电力需求下行，但可再生能源电力企业的发电显示好过火电企业。

从区域来看，可再生能源发电大省内蒙和新疆的现实消纳与最低值的缺口最大，2019年实现电力净输出，而北部和西北部大部分省份也未能实现2019年消纳指标的激励值，反映随茬o些区域实行新增装机的限制和西部基建发力，其可再生能源电力消纳未来将有较大的改善空间。整体上，我们以为逐年提高可再生能源电力消纳总权重的政策久远应会利好可再生能源电力运营商，如龙源 (0916)、大唐新能源(1798)和华电福新(0816)。

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